RSI indikátor: výpočet, překoupený trh a divergence
RSI indikátor je technický ukazatel, který na stupnici od 0 do 100 měří, jak silné byly v posledních obdobích růsty ceny proti poklesům. Zkratka znamená Relative Strength Index, česky index relativní síly. Hodnota nad 70 se tradičně čte jako překoupený trh, pod 30 jako přeprodaný. Obchodníci z něj kromě toho čtou divergence, tedy rozpory mezi ukazatelem a cenou. Jako každý technický nástroj popisuje minulost ceny a budoucnost nezaručuje.
Ve zkratce
- Ukazatel vytvořil J. Welles Wilder a popsal ho v knize New Concepts in Technical Trading Systems z roku 1978.
- Výchozí perioda je 14 období, obvykle dní.
- Vzorec: 100 minus 100 děleno součtem jedné a poměru průměrného zisku k průměrné ztrátě.
- Nad 70 překoupený, pod 30 přeprodaný trh, přísnější varianta pracuje s hranicemi 80 a 20.
- V silném trendu může ukazatel zůstat v krajním pásmu dlouho, aniž by se cena obrátila.
Jak funguje RSI indikátor
Ukazatel patří mezi oscilátory, tedy nástroje, které se pohybují v pevném rozsahu a měří hybnost ceny. Porovnává průměrnou velikost dnů, kdy cena rostla, s průměrnou velikostí dnů, kdy klesala. Když převažují růsty, hodnota stoupá k 100, když převažují poklesy, klesá k nule. Jak oscilátory zapadají mezi ostatní nástroje, popisuje přehled technická analýza a čtení grafů.
Kdo ukazatel vymyslel
Autorem je americký technický analytik J. Welles Wilder. Ukazatel zveřejnil v roce 1978 v knize New Concepts in Technical Trading Systems a téhož roku v červnovém čísle časopisu Commodities. Ve stejné knize Wilder představil i další dodnes používané nástroje, mezi nimi ukazatele Parabolic SAR, ATR a ADX. Název může mást: s relativní silou akcie vůči indexu nemá ukazatel nic společného, porovnává jen cenu titulu s ní samotnou.
Stupnice od 0 do 100
Na rozdíl od ukazatelů, které nemají horní ani dolní mez, se tento vždy drží mezi 0 a 100. Hodnoty lze proto porovnávat napříč tituly i obdobími. Nula by vyšla, kdyby cena za celé sledované období jen klesala, sto, kdyby jen rostla.
Perioda 14 a jiné hodnoty
Wilder doporučil 14 období, a to zůstává výchozím nastavením. Na denním grafu jde o 14 obchodních dní, na týdenním o 14 týdnů. Kratší perioda se používá pro kratší výhled a reaguje rychleji, delší pro delší výhled a je klidnější. Krátkodobí obchodníci podle StockCharts někdy pracují i s periodou dvou dní a hranicemi 80 a 20.
Výpočet RSI krok za krokem
Vzorec zní RSI = 100 minus 100 / (1 + RS). RS je poměr průměrného zisku a průměrné ztráty za zvolený počet období. Zisk je kladná změna uzavírací ceny proti předchozímu dni, ztráta záporná změna, kterou do výpočtu zadáte jako kladné číslo. Dny beze změny nebo s opačným pohybem se do příslušného průměru počítají jako nula.
První průměry
Pro první hodnotu se sečtou všechny zisky za posledních 14 období a vydělí se 14. Stejně se spočítá průměrná ztráta. Z těchto dvou čísel vznikne první RS a z něj první hodnota ukazatele. Protože výsledek závisí i na starších datech, platformy počítají s dlouhou historií cen, StockCharts uvádí nejméně 250 hodnot před začátkem grafu.
Vyhlazení v dalších dnech
Další hodnoty se nepočítají znovu od nuly, ale vyhlazují se. Nový průměrný zisk je předchozí průměrný zisk vynásobený 13, plus dnešní zisk, celé děleno 14. Stejně se upraví průměrná ztráta. Tím se ukazatel chová podobně jako exponenciální klouzavý průměr: novější dny mají větší vliv, starší postupně slábnou.
Kdy vyjde 0 a kdy 100
Ze vzorce plyne, že ukazatel vyjde přesně 0, když je průměrný zisk nulový, tedy když cena za celé sledované období jen klesala nebo stála. Přesně 100 vyjde, když je nulová průměrná ztráta. Protože se starší hodnoty vyhlazováním jen pomalu vytrácejí, stačí k návratu od krajní hodnoty jeden výraznější den opačným směrem.
Modelový příklad
Ilustrační čísla: průměrný zisk modelové akcie za 14 dní je 1,2 a průměrná ztráta 0,8. RS je 1,5 a ukazatel vychází 100 minus 100 / 2,5, tedy 60. Další den cena vzroste o 2. Nový průměrný zisk je (1,2 x 13 + 2) / 14, zhruba 1,257, průměrná ztráta (0,8 x 13) / 14, zhruba 0,743. RS vychází asi 1,69 a ukazatel zhruba 62,9.
Překoupený a přeprodaný trh
Wilder označil hodnoty nad 70 za překoupený trh a pod 30 za přeprodaný. Překoupený znamená, že cena v poslední době rostla nezvykle silně a převaha kupujících je výrazná, přeprodaný opak. Neznamená to automaticky, že se cena hned obrátí. Je to upozornění na krajní stav, který se podle StockCharts nejlépe osvědčuje v trhu, který se pohybuje do strany v obchodním pásmu.
Hranice 80 a 20
Hranice se dají posunout. Zvýšení horní hranice na 80 a snížení dolní na 20 sníží počet signálů, protože ukazatel se k nim dostane méně často. Fidelity uvádí i možnost upravit hranici podle chování konkrétního titulu: když akcie opakovaně dosahuje 70, lze pracovat s osmdesátkou. Pevné pravidlo pro všechny trhy neexistuje.
Střední hodnota 50
Hodnota 50 znamená, že průměrné zisky a ztráty jsou v rovnováze, a čte se jako stav bez trendu. Pohyb nad padesátku ukazuje převahu růstů, pod ni převahu poklesů. StockCharts proto mezi signály ukazatele uvádí i překročení této střední linie, které napoví, na čí straně je převaha.
Rozsahy v rostoucím a klesajícím trhu
Analytička Constance Brown ve své knize popsala, že se ukazatel v trendu pohybuje v posunutých pásmech. Fidelity i StockCharts tento výklad uvádějí shodně. Rozsahy se mění s nastavením periody, se sílou trendu i s kolísavostí titulu, takže jde o orientační hodnoty, ne o přesné hranice. Pomáhají ale pochopit, proč klasické hranice 70 a 30 v trendu selhávají.
Rostoucí trh
Při rostoucím trendu se ukazatel podle tohoto výkladu drží zhruba mezi 40 a 90 a pásmo 40 až 50 funguje jako podpora. Hodnota nad 70 tu není nic výjimečného a nemusí znamenat blížící se pokles. Kdo by v takovém trhu prodával při každém překročení sedmdesátky, vystoupil by z trendu příliš brzy.
Klesající trh
V klesajícím trendu se ukazatel drží zhruba mezi 10 a 60 a pásmo 50 až 60 působí jako rezistence. Přeprodaný stav pod 30 je tu běžný a cena může dál klesat. Opatrnost je na místě i u málo obchodovaných titulů, jako jsou penny stocks s malou likviditou, protože technická analýza podle StockCharts předpokládá dostatek obchodů.
Divergence a failure swing
Medvědí divergence vzniká, když cena udělá vyšší vrchol, ale ukazatel nižší vrchol. Býčí divergence je opak: cena udělá nižší dno, ukazatel vyšší dno. Wilder je považoval za silný znak blížícího se obratu. Stejný typ signálu se čte i u jiných oscilátorů, podrobně ho popisuje článek o indikátoru MACD a jeho divergencích.
Jiný pohled na divergence
Výklad se mezi autory liší. Andrew Cardwell, učitel Constance Brown, došel k závěru, že medvědí divergence se častěji objevují v rostoucím trendu a býčí v klesajícím, tedy bez obratu. Silný rostoucí trend tak může ukázat řadu medvědích divergencí, než vůbec dosáhne vrcholu. Divergence proto obchodníci obvykle ověřují dalšími nástroji.
Failure swing
Wilder popsal ještě signál, kterému se říká failure swing. Býčí varianta: ukazatel klesne pod 30, odrazí se nad ni, vrátí se, ale zůstane nad 30, a pak překoná své předchozí maximum. Medvědí varianta probíhá zrcadlově kolem sedmdesátky.
Omezení ukazatele
Největší slabinou je silný trend, ve kterém ukazatel zůstává překoupený nebo přeprodaný dlouho a jeho signály vedou ke vstupu proti trhu. StockCharts doporučuje signály vždy potvrzovat dalšími nástroji. U obchodů s pákou, například přes rozdílové smlouvy CFD nebo futures kontrakty, se navíc každý falešný signál projeví ve ztrátě násobně.
Pět chyb při práci s RSI
- Prodávat při každém překročení 70 v silně rostoucím trhu.
- Kupovat při každém poklesu pod 30, když trend míří dolů.
- Brát divergenci jako jistý obrat, přestože se v trendu často objevuje bez něj.
- Měnit periodu a hranice, dokud graf neukáže, co chcete vidět.
- Rozhodovat podle jediného ukazatele bez grafu ceny, supportu a rezistence a bez předem stanovené ztráty.
Text popisuje, jak ukazatel funguje, a není doporučením k nákupu ani prodeji žádného titulu.
Rychle reagující nastavení oceňují hlavně obchodníci s velmi krátkým horizontem, například ti, které popisuje článek o scalpingu, a RSI jim slouží k odhadu přehnaného pohybu, po kterém se cena může vrátit.
Časté otázky
Co je RSI indikátor?
Je to oscilátor, který na stupnici od 0 do 100 porovnává průměrné růsty ceny s průměrnými poklesy za zvolené období, obvykle 14 dní. Vytvořil ho J. Welles Wilder v roce 1978. Slouží hlavně k určení překoupeného a přeprodaného trhu a k hledání divergencí.
Co znamená hodnota nad 70 a pod 30?
Nad 70 se trh tradičně považuje za překoupený, pod 30 za přeprodaný. Jde o upozornění na krajní stav, ne o jistý signál k obratu. V silném trendu může ukazatel v pásmu zůstat dlouho a cena pokračovat stejným směrem.
Jak se RSI počítá?
Vzorec je 100 minus 100 děleno součtem jedné a RS, kde RS je poměr průměrného zisku a průměrné ztráty. První průměry jsou prosté za 14 období, další se vyhlazují: předchozí průměr krát 13 plus nová hodnota, děleno 14.
Co je divergence na RSI?
Rozpor mezi cenou a ukazatelem. Když cena udělá vyšší vrchol a ukazatel nižší, jde o medvědí divergenci, u nižšího dna ceny a vyššího dna ukazatele o býčí. Divergence naznačuje slábnoucí hybnost, v silném trendu se ale často objeví bez obratu.
Jaké nastavení použít?
Výchozí je 14 období a hranice 70 a 30, jak je doporučil Wilder. Hranice 80 a 20 sníží počet signálů, kratší perioda ukazatel zrychlí. Univerzálně správné nastavení neexistuje a záleží na titulu i časovém rámci grafu.
Jaký je rozdíl mezi RSI a MACD?
RSI má pevnou stupnici od 0 do 100, takže se hodí k určení překoupeného a přeprodaného trhu a hodnoty jdou porovnat mezi tituly. MACD je rozdíl dvou klouzavých průměrů bez horní a dolní meze a slouží hlavně ke sledování směru a síly trendu. StockCharts doporučuje signály RSI potvrzovat dalšími nástroji.
Zdroje
- Relative Strength Index (RSI) (chartschool.stockcharts.com)
- Relative Strength Index (RSI) (fidelity.com)
