MACD indikátor: jak ho číst, signální linie a histogram
MACD je technický indikátor, který z rozdílu dvou klouzavých průměrů ceny ukazuje směr a sílu trendu. Zkratka znamená Moving Average Convergence Divergence, tedy sbíhání a rozbíhání klouzavých průměrů. V grafu ho tvoří dvě linie a histogram pod cenou a obchodníci z něj čtou hlavně tři věci: křížení linií, přechod přes nulu a rozpor mezi ukazatelem a cenou. Ukazatel popisuje, co cena dělala, nikoli co udělá.
Ve zkratce
- Ukazatel vytvořil Gerald Appel na konci sedmdesátých let.
- Hlavní linie je rozdíl 12denního a 26denního exponenciálního průměru uzavíracích cen.
- Signální linie je 9denní exponenciální průměr hlavní linie, histogram je rozdíl obou linií.
- Nejčastěji používané nastavení je 12, 26 a 9, parametry se ale dají změnit.
- Protože vychází z průměrů, za cenou se zpožďuje a v trhu bez trendu dává falešné signály.
Jak se indikátor počítá
Celý výpočet stojí na exponenciálním klouzavém průměru, zkráceně EMA. Na rozdíl od prostého průměru dává větší váhu nejnovějším cenám, a proto reaguje rychleji. Váha poslední ceny se počítá jako 2 děleno počtem období plus jedna, u 12denního průměru je to zhruba 15,4 %. Jak průměry a další nástroje zapadají do čtení grafu, popisuje přehled technická analýza: grafy, svíčky a support.
Kdo ukazatel vymyslel
Autorem je americký analytik Gerald Appel, který ukazatel představil na konci sedmdesátých let. Přesný rok zdroje neuvádějí. Histogram, který dnes patří k běžnému zobrazení, přidal až později jiný analytik, aby šlo křížení linií předvídat dřív. Ukazatel tak vznikal postupně a dnešní podoba se třemi prvky v jednom okně je výsledkem několika úprav, nikoli jednoho autorského návrhu.
Hlavní linie
Hlavní linie vznikne odečtením 26denního exponenciálního průměru od 12denního, obvykle z uzavíracích cen. Když cena roste, krátký průměr reaguje rychleji a dostane se nad dlouhý, linie je kladná. Když cena klesá, platí opak a linie je záporná. Čím víc se průměry od sebe vzdalují, tím silnější je pohyb. Odtud název: průměry se k sobě sbíhají a zase rozbíhají.
Signální linie
Signální linie je 9denní exponenciální průměr hlavní linie. Je tedy hladší a pomalejší a v grafu se hlavní linii zpožděně drží v patách. Smysl má jako měřítko: dokud je hlavní linie nad signální, hybnost směrem vzhůru převažuje, když klesne pod ni, převažuje hybnost směrem dolů. Na tomto vztahu stojí nejznámější signál celého ukazatele, křížení obou linií.
Histogram
Histogram je sloupcový graf rozdílu hlavní a signální linie. Je kladný, když je hlavní linie nad signální, a záporný, když je pod ní. Sloupce, které se zkracují směrem k nule, ukazují, že se linie sbíhají a křížení se blíží. Analytici StockCharts upozorňují, že jde o ukazatel ukazatele, který je od samotné ceny vzdálený o několik výpočetních kroků.
Modelový příklad
Ilustrační čísla: 12denní průměr modelové akcie je 105 a 26denní 102. Hlavní linie je tedy 3. Signální linie, průměr posledních hodnot hlavní linie, je 2,5, takže histogram ukazuje 0,5. Hlavní linie je nad signální i nad nulou, což se čte jako převaha růstové hybnosti. Kdyby se v dalších dnech histogram zmenšoval, linie se sbíhají a signál slábne.
Jak číst MACD v grafu
Ukazatel se zobrazuje v samostatném okně pod grafem ceny, s vodorovnou nulovou linií uprostřed. Nemá horní ani dolní mez, jeho hodnoty se odvíjejí od ceny konkrétního titulu. Obchodníci sledují tři druhy signálů, které se liší rychlostí i spolehlivostí. Žádný z nich není pokynem k obchodu, všechny jen popisují změnu v hybnosti, kterou je dobré ověřit v grafu ceny.
Křížení se signální linií
Nejčastější signál nastane, když hlavní linie protne signální. Křížení zespodu nahoru se považuje za býčí, tedy za znak sílícího růstu, křížení shora dolů za medvědí. Je to nejrychlejší signál, a proto také nejčastěji falešný. StockCharts doporučuje opatrnost u křížení, která přijdou při extrémně vysokých nebo nízkých hodnotách, kdy bývá pohyb už vyčerpaný.
Přechod přes nulovou linii
Když hlavní linie překročí nulu směrem nahoru, krátký průměr se dostal nad dlouhý a ukazatel se čte jako býčí. Pokles pod nulu se čte jako medvědí. Tento signál je pomalejší, potvrzuje spíš změnu směru trendu než sílu hybnosti. Podle síly trendu může stav nad nebo pod nulou trvat několik dní i několik měsíců.
Vzdálenost od nuly
Fidelity ve svém výkladu uvádí, že býčí křížení je silnější, čím níž pod nulou nastane. Logika je jednoduchá: obrat hybnosti po hlubokém poklesu znamená větší změnu než drobné zakolísání kolem nuly. U vysokých kladných hodnot to platí zrcadlově pro medvědí křížení. Velikost hodnot je ale vždy potřeba posuzovat v rámci jednoho titulu, ne napříč trhem.
Divergence: když ukazatel nesouhlasí s cenou
Divergence je rozpor mezi pohybem ceny a ukazatele. Cena dělá nové maximum nebo minimum, ale ukazatel ho nepotvrdí. Takový rozpor naznačuje, že hybnost slábne, i když cena ještě pokračuje stejným směrem. Divergence patří k nejsledovanějším signálům, protože může předcházet obratu, zároveň ale bývá velmi častá a mnoho z nich k žádnému obratu nevede.
Býčí divergence
Býčí divergence vzniká, když cena udělá nižší dno, ale ukazatel vyšší dno. Pokles ceny pokračuje, jeho síla se ale zmenšuje. Obchodníci ji čtou jako možný náznak, že prodejní tlak dochází. Kdo naopak sází na pokles, třeba přes shortování akcií, bere ji jako varování, že se pohyb může obrátit proti němu.
Medvědí divergence
Medvědí divergence je opačný případ: cena udělá vyšší vrchol, ukazatel nižší vrchol. Růst pokračuje, ale s menší silou. Podle StockCharts jsou medvědí divergence běžné v silných rostoucích trendech a býčí v silných klesajících, aniž by trend skončil. Divergence tedy upozorňuje na slábnutí, nikoli na jisté otočení, a sama o sobě nestačí.
Divergence na histogramu
Rozpor se dá hledat i mezi hlavní linií a histogramem. Když hlavní linie udělá nižší dno a histogram vyšší dno, jde o býčí divergenci, opačná situace je medvědí. Druhou variantou je takzvaná šikmá divergence: sloupce se bez výrazných vrcholů postupně zkracují k nule, což znamená, že se linie sbíhají. StockCharts ale upozorňuje, že krátké a mělké divergence jsou mnohem častější než výrazné a jejich spolehlivost je sporná.
Nastavení 12, 26, 9 a jeho úpravy
Hodnoty 12, 26 a 9 jsou nejčastěji používané a zdroje je uvádějí jako typické nastavení. Parametry se dají změnit: kratší průměry zrychlí reakci a přidají signálů, delší je zpomalí a část šumu odfiltrují. Neexistuje nastavení, které by fungovalo vždy. Čím rychlejší ukazatel, tím víc falešných signálů, čím pomalejší, tím později přijde i ten správný.
Proč nejde porovnávat hodnoty mezi akciemi
Ukazatel je rozdíl dvou průměrů v měně titulu, takže jeho velikost závisí na ceně. Akcie za tisíc korun má jiný rozsah hodnot než akcie za dvacet korun, i když se obě pohybují stejně. Pro srovnání napříč tituly StockCharts doporučuje procentní cenový oscilátor PPO, který rozdíl průměrů vyjádří v procentech.
Kde se ukazatel používá
Výpočet funguje na jakémkoli grafu ceny, od akcií přes indexy po měny a komodity. Lze ho tedy použít i u derivátů, jako jsou futures kontrakty nebo rozdílové smlouvy CFD. U produktů s pákou ale i signál, který se ukáže správný, může přijít pozdě na to, aby zabránil velké ztrátě, protože páka zvětšuje každý pohyb ceny.
Omezení a časté chyby
Protože vychází z klouzavých průměrů, patří ukazatel mezi zpožďující se. Trend může být v okamžiku signálu z velké části za námi. V pásmu bez jasného směru se linie kříží sem a tam a dávají jeden falešný signál za druhým, čemuž se anglicky říká whipsaw. A protože nemá horní ani dolní mez, nehodí se k určení překoupeného nebo přeprodaného trhu, na to slouží jiné oscilátory.
Šest chyb při čtení ukazatele
- Brát každé křížení jako signál k obchodu, i v trhu, který se pohybuje do strany.
- Přehlížet zpoždění: signál přichází až po pohybu ceny, nikdy před ním.
- Čekat od divergence jistý obrat, přestože v silných trendech bývá běžná.
- Používat ukazatel k určení překoupenosti, na kterou není stavěný.
- Porovnávat jeho hodnoty mezi akciemi s rozdílnou cenou.
- Rozhodovat podle jednoho ukazatele bez pohledu na samotný graf ceny a bez předem určené ztráty, kterou unesete.
Text popisuje fungování ukazatele a není doporučením k nákupu ani prodeji. Kdo s grafy začíná, najde souvislosti v článku o tom, na čem stojí rozbor grafů a kde má své limity.
Křížení linií sledují hlavně obchodníci, kteří drží pozice několik dní až týdnů, jak to dělá swing trading, a falešné signály omezují předem nastaveným výstupem.
Časté otázky
Co je MACD jednoduše?
Je to ukazatel, který měří, jak se k sobě přibližují a vzdalují dva klouzavé průměry ceny. Z toho se usuzuje na směr a sílu trendu. Skládá se z hlavní linie, signální linie a histogramu.
Co znamená křížení se signální linií?
Když hlavní linie protne signální zespodu nahoru, čte se to jako býčí signál, shora dolů jako medvědí. Je to nejrychlejší a nejčastější signál ukazatele. Zároveň je nejčastěji falešný, hlavně v trhu bez jasného trendu.
Co ukazuje histogram?
Histogram je rozdíl hlavní a signální linie zobrazený jako sloupce. Kladné sloupce znamenají, že je hlavní linie nad signální, záporné opak. Když se sloupce zkracují k nule, linie se sbíhají a blíží se křížení.
Jaké nastavení se používá?
Standardem je 12, 26 a 9: dva exponenciální průměry o 12 a 26 obdobích a signální linie o 9 obdobích. Hodnoty lze změnit, kratší zrychlí reakci a přinesou víc falešných signálů. Univerzálně nejlepší nastavení neexistuje.
Je ukazatel spolehlivý?
Spolehlivý ve smyslu jisté předpovědi není žádný technický ukazatel. Tento se zpožďuje za cenou a v trhu do strany dává falešné signály. Obchodníci ho proto kombinují s grafem ceny, supportem a rezistencí a s dalšími nástroji.
Kdo ukazatel vymyslel?
Autorem je americký analytik Gerald Appel, který ho představil na konci sedmdesátých let. Histogram jako třetí část ukazatele přidal později jiný analytik. Dnešní zobrazení se dvěma liniemi a sloupci je tak výsledkem postupného vývoje.
Hodí se ukazatel k určení překoupeného trhu?
Moc ne. Nemá horní ani dolní mez a jeho hodnoty závisí na ceně titulu, takže z nich nelze odvodit, kdy je trh překoupený. Na to slouží oscilátory s pevným rozsahem, jako je RSI s hodnotami od 0 do 100.
Zdroje
- MACD (Moving Average Convergence/Divergence Oscillator) (chartschool.stockcharts.com)
- MACD (fidelity.com)
